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음악 저작권이 부동산, 주식, 채권 등 다양한 투자자산과 차별화되는 이유! 안정적이고 꾸준한 수익을 창출하는 저작권료
💪안녕하세요!
음악 저작권 투자 플랫폼 서비스, 핀고입니다!🙋♂️
이번 포스팅에서는 음악 저작권이 기존 전통 투자자산 (부동산, 주식, 채권) 등과 차별화 되어 투자자산으로서 매력적인 이유에 대해서 한 번 알아볼까해요!
포스팅 목차
💝1. 저작권료 수익이 매력적인 무형자산, 저작권
저작권이 매력적인 자산이 될 수 있는 이유에 대해 많은 사람들의 다양한 생각이 있지만 유명한 몇 가지 코멘트를 가져와 볼까 합니다.
“I think everyone realized that publishing catalogs were assets you could finance, like a building. And the forecasts the investment banks are making for the number of streaming subscribers in the next 10 years are extraordinary. So investment bankers, hedge funds, private equity – they all look at this as an asset class.”
“저는 모든 사람들이 출판 카탈로그가 건물과 같이 재정화할 수 있는 자산임을 인식했다고 생각합니다. 그리고 투자 은행들이 다음 10년 동안의 스트리밍 구독자 수에 대해 예측하는 것은 대단합니다. 그래서 투자 은행가, 헤지펀드, 사모펀드 – 그들 모두 이것을 자산 클래스로 보고 있습니다.”
Martin Bandier, 소니/ATV 뮤직 전 CEO 및 회장
소니/ATV 뮤직의 전 CEO 및 회장이었던 Martin Bandier는 구독자의 음원 소비를 통해 발생하는 저작권료를 통해서 수익을 창출할 수 있는 저작권 자산이 마치 부동산과 다름이 없고, 이 때문에 투자은행, 헤지펀드, PE 등이 저작권을 하나의 자산 클래스로 인식하고 있다는 의견을 밝힌 바 있습니다.
“The secular influence of new sound – carrier format introductions such as cassettes in 1973,
compact discs in 1983, and digital downloading and streaming services (e.g. Napster) has been far more important than the business cycle in affecting demand.”
“1973년의 카세트, 1983년의 콤팩트디스크, 그리고 디지털 다운로드 및 스트리밍 서비스(예: Napster)와 같은 새로운 음향 매체 형식의 도입은 경영 주기보다 수요에 훨씬 더 중요한 영향을 미쳤습니다.”
Howard Vogel, 메릴린 린치의 엔터테인먼트 산업 분석 애널리스트
메릴린 린치의 엔터테인먼트 산업 분석 전문 애널리스트였던 Howard Vogel은 기술의 진보와 음악 소비 패턴의 변화가 더 많은 수요를 창출할 수 있을 것이라 예상했어요. 음악 소비 패턴과 방법이 달라짐으로써 폭발적인 음악 소비를 가져올 수 있다는 맥락이에요. 이에 따라 음악 저작권이 창출할 수 있는 저작권료 수입 역시 장기적으로 우상향 하는 모습을 보여줘요.
2. 개별 곡의 저작권료 수익의 양상
누구나 예상할 수 있듯 개별 곡의 저작권료 수익은 발매 후 3개월에서 약 2년 동안 가장 크게 발생하다 점차 저작권료가 줄어들며 안정화되는 과정을 보여줘요.
위와 같은 일반적인 저작권료의 발생 형태에서 3년 차 이후로는 매년 저작권료가 매우 적은 폭으로 줄어들면서 안정적으로 저작권료가 발생하게 되는 구간에 들어가게 됩니다.
3. 저작권료는 마치 살아있는 생명체
하지만 개별 곡의 생명주기(Life Cycle)은 반드시 위와 같은 형태를 보이지는 않습니다. 곡의 저작권료가 얼마나 나오는가는 결국 얼마나 많은 소비자들이 해당 음원을 소비하느냐에 달려있기 때문이에요.
저작권료에 영향을 끼치는 요인들은 다양하겠지만 재미있는 몇 가지 사례를 말씀드려볼게요!
저작권료가 크게 상승하는 재미있는 경우들
- 드라마 역주행 및 해외 수출 등 과거에 인기가 있었던 곡이 새롭게 많이 소비되어 저작권료가 상승하는 경우
- 기존 아티스트의 새로운 음악 활동(공연, 새로운 앨범 발매 등)에 따라 저작권료가 증가하는 경우
3. 유명 인플루언서, 가수 등의 커버송 출시, 리메이크 곡 발매 등 기존의 곡이 많이 소비되어 저작권료가 증가하는 경우
4. 틱톡, 유튜브, 인스타그램 등 SNS 등에서 밈이 유행하여 소비가 증가하고 저작권료가 증가하는 경우
5. 새로운 영화 제작 및 영상 콘텐츠에 기존의 음악이 활용되어 저작권료가 증가하는 경우
또, 막연히 시간이 지날수록 저작권료가 줄어들기만 할 것이라고 생각하지만 20~30년이 넘게 꾸준한 저작권료를 만들어내는 곡도 많이 있습니다. 보통 이런 경우, 해당 음원이 Steady seller인 경우로, 많은 사람들의 노래방 애창곡이거나 대중들의 음원 스트리밍 서비스의 플레이리스트에 포함되어 꾸준히 소비되는 경우입니다.
흥미로운 것은 결국 대중들에게 잊히지만 않는다면 음악 저작권은 꾸준한 수익을 발생 시키는 매우 가치 있는 자산이라는 점입니다.
4. 전통 자산 클래스 대비 상관관계가 적은 음악 저작권
세계화와 더불어 글로벌한 자본의 이동이 더욱 자유로워진 시대에서 각국의 경제는 더욱 높은 상관관계를 갖게 되며 커플링(Coupling) 되는 현상을 보이고 있어요.
특정 국가의 금융위기가 여러 국가의 금융위기로 전이되는 현상, 특정 국가의 재정정책이 타국에 큰 영향을 끼치게 되는 상황 등을 보면 과거보다 글로벌 경제가 유기적으로 커플링되어가고 있다는 것을 이해할 수 있어요.
이러한 현상은 즉, 상당수의 전통 자산군이 같은 방향성으로 동조화된다는 것을 의미합니다. 부동산, 주식, 암호화폐, 채권 등 다양한 자산이 글로벌 경기의 순환 주기에 따라 같은 방향성을 갖고 움직이는 경향성을 갖게 됩요.
하지만 음악의 소비는 역사적으로 더 매크로 경기주기와의 매우 낮은 상관관계를 보입니다.
‘음악 산업의 상태’에서 볼 수 있듯이, 코로나19 기간 동안 음악의 소비로 인해 발생하는 저작권료는 다른 산업에 비해 잘 버텨낸 편이었어요. 또 재미있는 것은 역사적으로 음반과 음악 발매 데이터는 거시경제의 주기와 명확한 상관관계를 보이지 않았다는 점이예요.
경기의 순환 주기와 연관성이 적어 저작권료는 수익의 안정성을 가지며, 반복적인 수익을 발생시켜요. 또, 부동산과 같은 자산 대비 관리소요가 매우 적다는 점에서 매력을 가집니다.
5. 상관관계, 왜 중요할까?
투자에서 포트폴리오를 구성하는 자산간의 상관관계는 다양화된 포트폴리오를 구축하는데 가장 중요하게 고려해야 할 요소입니다. 위험성을 완화하고자 하는 투자자들은 상관관계 낮은 자산에 분산해서 투자함으로써 리스크를 줄일 수 있습니다. 상관관계가 적은 자산들을 함께 투자할 경우, 한 분야에서 손실이 발생하더라도 다른 분야에서 그 손실을 만회할 수 있기 때문입예요.
예를 들어, 항공 주식을 소유한 투자자를 생각해 볼까요! 항공 산업이 소셜 미디어 산업과의 상관관계가 낮다고 판단되면, 투자자는 한 산업에 대한 부정적인 영향이 다른 산업에 영향을 미치지 않을 수 있음을 이해하고 소셜 미디어 주식에 투자를 선택할 수 있어요.
이것은 종종 자산군에 투자를 고려할 때 접근 방식입니다. 주식, 채권, 귀금속, 부동산, 암호화폐, 상품, 그리고 다른 유형의 투자는 서로 다른 관계를 갖습니다. 투자한 자산군의 상관관계가 적을수록 리스크를 줄이고 위험을 헤지(Hedge) 할 수 있을거예요.
이런 점에서 저작권은 다양한 투자 포트폴리오를 구성하는데 큰 역할을 할 수 있는 가치 있는 무형자산이예요. 원작자 사후 70년까지 저작권료를 정산 받을 수 있고, 꾸준하게 저작권료가 발생하기 때문입니다. 무엇보다 부동산 자산처럼 노후화되거나 임차인을 구하거나 번거로운 계약을 갱신하는 등의 어려움이 없기 때문입니다.
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1. 핀고, 음악 저작권 투자 플랫폼 (서비스 서비스 소개편)
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